中国机床工具工业协会数据显示，2024年全行业营业收入同比下降5.2%，利润总额断崖式下跌76.6%，行业毛利率压缩至低位。

　　作为老牌龙头的秦川机床（000837.SZ），其营收微增2.62%至38.6亿元，归母净利润5378万元，同比上升2.92%，但扣非净利润连续两年亏损，2024年扩大至-4517.01万元，主业盈利能力持续失血，依赖政府补助。

　　《每日经济新闻》记者注意到，公司于早期布局的机器人减速器业务，在技术积累层面具备先发优势。然而，该产品主要应用于工业机器人领域，并且需要与进口产品同台竞争。面对当下人形机器人产业爆发，其谐波减速器尚处于研发和试制阶段，未进行规模化生产的布局。

　　就目前而言，机器人减速器业务为秦川带来的营收，在其总营业收入中所占比重仅为个位数。

　　秦川机床董秘办相关人士告诉记者，第四季度受政策影响，秦川在订单的恢复上有比较强劲的表现，但因为产品特性，部分高端定制化产品交付周期在6至8个月，体现在业绩层面会有滞后性。

　　秦川机床作为行业龙头，具备机床与零部件制造能力，在齿轮加工机床、加工中心、车削中心、螺纹磨床、复杂刀具等领域处于国内第一梯队。同时，也能够为机器人、新能源车等下业提供机床及零部件产品。

　　根据年报披露，2024年秦川机床营业收入及归母净利润均实现微增，分别同比增长2.62%、2.92%。

　　2023年，机床行业整体需求减弱，订单总量下滑，同时价格下行成本上升，双向压缩企业利润空间，秦川机床扣非净利润为-3466.62万元，同比下降155.56%。

　　2024年，机床行业下游需求分化显著。新能源汽车、航空航天领域的高端机床需求增长，但传统制造业投资疲软，中低端产能过剩加剧价格战。受此影响，秦川机床扣非净利润为-4517.01万元，亏损较上年略有扩大。

　　2024年全年，秦川机床合计非经常性损益为9895万元，其中计入当期损益的政府补助达1.19亿元。若剔除补贴，公司实际亏损远超账面。

　　分产品来看，机床类产品营业收入为19.47亿元，占总营收比例过半，较去年同期增加9.35%。零部件类产品营收13.74亿元，占比35.59%，较去年同期略有下降。

　　据其年报披露，2024年，秦川机床高精度齿轮加工机床、数控磨床、数控车床等高技术含量、高附加值产品出口占比大幅提升，利来国际下载 全年机床出口收入同比增长35%。零部件产品出口西班牙、德国等欧洲国家。

　　目前，机床部分下业已处于复苏阶段。尤其是政策层面，在“大规模设备更新”政策催化下，2024年行业运行呈现前低后高走势，对机床工具行业产生了明显的拉动效应，主机产品需求端呈现增长。

　　“行业2024年整体情况是前低后高，但是秦川和整个大行业的情况略有不同，我们整体是前高后低，上半年好于下半年，但第四季度受政策影响，又好于第三季度。”秦川机床董秘办相关人士表示，秦川作为设备制造端，利来国际下载处于政策传递下游，四季度在订单的恢复上有比较强劲的表现，但因为产品特性，部分高端定制化产品，交付周期在6至8个月，所以体现在业绩层面会有滞后性。

　　此外，每经记者注意到，秦川机床子公司陕西汉江机床有限公司亦拖累了公司经营状况。2024年，其净利润为-1908万元，较去年同期的-78.70万元，亏损幅度亦在加剧。

　　“从业务构成来讲，汉江机床有机床业务，也有零部件业务，2024年两块业务的收入下降比例均超过10%。”上述相关人士进一步表示，“机床业务自2024年11月起订单强劲反弹，但受限于机床交付周期，业绩预计在2025年上半年兑现；零部件主要是丝杠产品，60%的市场来自国内其他机床企业，行业不好的话，该产品收入势必受影响。”

　　秦川机床是老牌机床龙头，在机床领域扎根多年，技术底蕴深厚。其在机器人领域的布局上，也算“起了个大早”。

　　2012年，利来国际下载国内机器人产业尚处萌芽，秦川机床便前瞻性地布局机器人减速器领域，成为国内首批研发RV减速器的企业。2013年，秦川机床投资1.94亿元实施工业机器人关节减速器产业化项目。

　　至2016年，秦川技术积累初现成效：减速器产品突破小批量生产，客户覆盖机械手臂、焊接等场景，国内外客户超百家。

　　2018年，秦川机床机器人减速器迎来爆发式增长，产能攀升至2000台/月，销售收入同比激增141%，客户数量突破260家。其产品线余种速比，成为国内规格最全的减速器制造商之一。

　　虽未公布机器人减速器的具体收入，但零部件领域在秦川总营收中的占比逐年上升。以2018年为例，减速器所在的零部件产品类别营业收入大增14.52%，成为当年主业营收增长最猛的板块。

　　秦川2013年布局机器人关节减速器产业化，前期产能建设投入超4亿，已基本完成。截至2021年底，项目一期具备年产6万-9万套的生产能力，如果二期全部建成的线万套的能力。上述相关人士向记者透露。

　　上述人士进一步表示，整个减速器市场体量大概不到40个亿，其中50%～60%是进口的，剩下40%～50%是国产，RV减速器行业目前国产化率不高，秦川在国产领域属于第一梯队。“鉴于工业机器人关节减速器下游市场未达预期，所以目前二期暂未投入。”

　　可以明显看到的是，2020年，大股东法士特集团入主后，秦川机床开启“瘦身健体”改革，聚焦“主机+核心部件”驱动，随后开启的两轮融资重心均向机床高端智能化、新能源汽车零部件倾斜。

　　而近年来，随着人工智能和机器人技术的快速发展，机器人赛道呈现出爆发式增长的态势。其中，RV减速器在高精密传动方面发挥着至关重要的作用；谐波减速器则凭借关节轻量化、体积小型化，在人形机器人生产中备受青睐。

　　有机构预测，到2027年，人形机器人的广泛应用将催生大量谐波减速器及RV减速器的产能缺口。

　　作为入局最早的RV减速器企业，秦川在机器人赛道的布局和发展颇受市场关注。

　　二级市场方面，今年以来，受人形机器人浪潮推动，秦川亦表现不俗。例如4月2日，秦川机床因“机器人+工业母机”双概念遭机构抢筹，单日净买入超亿元。

　　每经记者注意到，2024年半年报中，其透露高精传动机器人关节减速器销量及收入在报告期内同比增长超过25%。

　　全年年报中，秦川机床表示，目前在工业机器人关节减速器已有5大系列、40多种规格、140多种速比，且成功研发面向人形机器人领域的数控丝杠磨床和螺纹磨床。2025年2月，其披露已完成6款谐波减速机产品的研制开发。

　　不过，据每经记者了解，截至目前，秦川机床机器人减速器的收入主要来自RV减速器，谐波减速器尚处于研发和试制阶段，未进行规模化生产的布局，产品领域相对单一。而机器人减速器营收占秦川总营业收入比重仍是个位数，贡献的业绩相对有限。

　　“人形机器人对于谐波减速器需求量还在市场化非常初期的阶段，这种情况下，其实国内谐波减速器的市场竞争非常激烈，远超RV减速器。我们不会贸然去扩产目前相对来说产能非常富裕的一个领域。”上述相关人士表示。